超3714億 2022年汽車行業持續受資本關注

4月6日，普華永道發布的《2022年中國汽車行業并購活動回顧及未來展望》報告顯示， 2022年汽車行業持續吸引資本關注，并購交易金額超3714億元人民幣，交易數量666宗，相較上年漲幅分別達到1%及22%。汽車零部件成為最吸金賽道，獲得投資總量可觀。

　　回顧2020至2022年，中國汽車行業并購交易數量保持連年增長；交易規模突破逆勢，穩中有進。在能源轉型促進產業升級、智能化變革蓬勃發展，行業政策有力引導等多方面利好因素助推下，投資活力趨于增強。

　　在過去的一年中，雖然歷經地緣政治動蕩、整體經濟增長放緩等宏觀負面因素影響，但汽車行業依然熱度不減，利好政策持續落地。經統計，2022年共有40余個國家層面提案保障汽車行業穩固發展。2022年出爐的最新政策中包含系列舉措意在提振消費者信心、加速行業商業化閉環、守護車輛運行安全等方面；同時從國家層面的中長期規劃及目標來看，汽車行業將從低碳環保、創新發展、基礎設施建設等政策導向中受惠。在政策的有力引導下，中國汽車行業將延續蓬勃發展的上升勁頭，并將極大可能地促進和加速經濟復蘇。

　　產業轉型升級下，隨著電池系統、新能源汽車吸引資本市場持續加碼，2022年汽車行業超百億的巨型交易交易數量相較上年增長40%，貢獻交易金額超1469億元人民幣，平均交易規模達210億元人民幣，相較上年增長達56%。但同時，百億元以下各量級交易平均額體現不同程度的下降，尤以大型交易最為明顯，降幅超過10%，顯示出產業投資者對待大型交易的投資態度更為審慎。

　　其中整車制造賽道因產業背景更為深厚，企業競爭力及成長性較強，更易贏得早期投資。從交易類型分布來看，戰略投資整體占比攀升。境內并購交易以財務投資為主，財務投資人專注于挖掘電池、自動駕駛、智能網聯等零部件領域的市場機會，尋求技術創新驅動價值增值帶來的投資回報。

　　2022年汽車行業并購交易地區分布方面，在整體產業布局，先發優勢、產業鏈完整程度及供應鏈彈性、政策的扶持與傾斜力度以及對人才的吸引力等各種綜合因素作用下，資本長期活躍在長三角、粵港澳地區，并呈現明顯聚集態勢 。

　　從細分賽道來看，2022年汽車零部件完成交易數量460宗，相較上年顯著增長。電動化汽車部件仍受資本看好，電池并購交易炙手可熱。傳統汽車部件并購交易依舊活躍，交易數量相較上年躍升42%。電動化、智能化、網聯化、輕量化作為汽車行業轉型的發展核心已經滲透到投資策略中。整車制造環節完成交易數量68宗，貢獻交易金額1366億元人民幣。其中超百億交易達到5筆。新能源汽車早期融資及上市進程加快，極大推動了汽車行業整體并購交易水平。2022年后市場服務領域受宏觀環境影響，并購交易有所降溫，相較上年交易金額縮減42%。伴隨新能源和智能汽車的蓬勃發展，必將企穩回升，助力下游服務形成新增長點，拓寬服務價值鏈，驅動投資復蘇加速。

　　報告預計未來汽車行業發展趨勢熱點包括：整車制造環節低碳發展與降本增效將共行；伴隨高度集成部件市場滲透率持續提升，賽道吸金規模有望提升。智能座艙領域消費者感知關聯部件的商業化落地可行性更高。自動駕駛商用車應用場景廣泛，市場規?？捎^，有望持續取得資本支持。此外，隨著車企、電池企業等中資主體出海進程加快，以緩解供應鏈壓力、占領海外市場以及獲得成本優勢為考量因素的出境并購或將顯著增加；同時得益于智能化汽車部件蓬勃發展的創新土壤，圍繞汽車科技企業的入境并購也有望成為熱門話題。

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